Thời gian qua, thị trường chứng khoán diễn biến tích cực, chỉ số VN-Index vượt mốc 1.300 điểm. Tuy nhiên, trong những phiên gần đây, chỉ số VN-Index đi ngang và giảm. Theo các chuyên gia, thị trường có thể bước vào nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn.
.jpg)
Chỉ số VN-Index có thể đạt mốc 1.400 điểm trong năm 2025. Ảnh: Trọng Hiếu
VN-Index tăng so với cuối năm 2024
Đóng cửa tháng giao dịch đầu tiên của năm 2025, chỉ số VN-Index dừng tại mức 1.265,05 điểm, giảm nhẹ 1,73 điểm, tương đương -0,14% so với cuối tháng 12-2024. Tuy nhiên, sang tháng 2-2025, thị trường chứng khoán diễn biến tích cực, nổi bật với dòng tiền đổ vào khá mạnh.
Chốt tháng, VN-Index tăng 3,19%, lên mức 1.305,36 điểm. Điều đáng chú ý là thị trường không chỉ tăng điểm mà còn vượt qua vùng kháng cự tâm lý quan trọng 1.300 điểm, sau giai đoạn tích lũy kéo dài trong tháng 1. Trước đó, thị trường đã nhiều lần cứ chạm đến mốc này lại giảm.
Từ đầu tháng 3-2025, thị trường tiếp tục xu hướng đi lên. Đặc biệt tuần đầu tiên của tháng này, chỉ số VN-Index bứt phá mạnh mẽ, chốt tuần tăng 20,69 điểm (+1,6%), lên mức 1.326,05 điểm, đánh dấu tuần thứ 7 tăng liên tiếp. Sang tuần kế tiếp, thị trường chủ yếu đi ngang. Ở tuần thứ 3 của tháng, chỉ số VN-Index đã có 1 phiên tăng, 4 phiên giảm. Đóng cửa phiên cuối tuần (21-3), VN-Index dừng ở mức 1.321,88 điểm, giảm 2,05 điểm (-0,15%). Như vậy, so với cuối năm 2024, VN-Index tăng khoảng 4,3%.
Đáng chú ý, thanh khoản cải thiện mạnh. Nếu như tháng 1-2025, giá trị giao dịch bình quân phiên trên sàn thành phố Hồ Chí Minh giảm mạnh 23,4% so với cuối tháng 12-2024, về mức 11.406 tỷ đồng, thì tháng 2-2025, tổng giá trị giao dịch bình quân tăng tới 39,2% so với tháng 1-2025, đạt trung bình 15.782 tỷ đồng/phiên. Đến tháng 3-2025, thanh khoản còn tích cực hơn khi tổng giá trị chuyển nhượng của hầu hết các phiên giao dịch đạt trên 20.000 tỷ đồng; thậm chí có tuần, giao dịch bình quân phiên đạt trên 21.000 tỷ đồng.
Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect Đinh Quang Hinh cho rằng, đà tăng của thị trường trong thời gian qua được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố. Trước tiên, kết quả kinh doanh quý IV-2024 của doanh nghiệp niêm yết khả quan. Lợi nhuận toàn thị trường tăng trưởng khoảng 30% so với cùng kỳ năm trước. Thông tin này đã thúc đẩy dòng tiền của nhà đầu tư “đổ” vào thị trường chứng khoán. Bên cạnh đó là những thông tin tích cực từ vĩ mô trong nước, nổi bật là định hướng của Chính phủ tăng trưởng kinh tế đạt trên 8% trong năm nay. Từ đó, Chính phủ thúc đẩy nhiều chính sách hỗ trợ như nới lỏng chính sách tài khóa, chính sách tiền tệ. Những chính sách đó được kỳ vọng thúc đẩy dòng tiền chảy vào thị trường chứng khoán và sẽ giúp môi trường kinh doanh của doanh nghiệp thuận lợi hơn.
Cùng quan điểm, chuyên gia Công ty cổ phần Chứng khoán An Bình (ABS) cho rằng, động lực chính hỗ trợ thị trường là các chính sách vĩ mô. Trong tháng 2-2025, kinh tế vĩ mô Việt Nam ghi nhận nhiều tín hiệu tích cực với sự hỗ trợ mạnh mẽ từ chính sách điều hành của Chính phủ; đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh với hàng loạt dự án hạ tầng quan trọng được phê duyệt; hoạt động bán lẻ cũng duy trì đà tăng trưởng, củng cố niềm tin thị trường.
Cơ hội cho nhà đầu tư
Về việc thị trường có xu hướng đi ngang và giảm trong những phiên gần đây, chuyên gia Vũ Tuấn Duy, Bộ phận Chiến lược thị trường - Trung tâm Phân tích, Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) cho rằng, diễn biến thị trường như vậy là tất yếu, bởi thị trường đã có nhịp tăng liên tục từ sau Tết Nguyên đán song chưa có một đợt điều chỉnh rõ ràng.
Nhận định về thị trường trong thời gian tới, chuyên gia Vũ Tuấn Duy chia sẻ, trong ngắn hạn, thị trường có sự điều chỉnh, song điều đó không đáng lo ngại, mà có thể tạo cơ hội cho những nhà đầu tư biết chọn lọc.
Còn ông Đinh Quang Hinh đưa quan điểm, trong hơn 1 tuần tới, thị trường điều chỉnh ngắn hạn liên quan đến việc nhà đầu tư chốt lời và chính sách thuế quan của Mỹ. Theo dự kiến, Mỹ có thể công bố vào thời điểm đầu tháng 4-2025, vì thế, tâm lý nhà đầu tư sẽ tương đối thận trọng trong hơn 1 tuần tới.
Về trung hạn, đến tháng 5-2025, thị trường vẫn có thông tin hỗ trợ liên quan đến đại hội cổ đông của các doanh nghiệp lần lượt được tổ chức. Bên cạnh đó, dự kiến trong tháng 5 hoặc tháng 6-2026, hệ thống KRX (hệ thống công nghệ thông tin do Sở Giao dịch chứng khoán Hàn Quốc KRX thiết kế) chính thức hoạt động, vì thế đến thời điểm đó thị trường duy trì xu hướng tích cực. Tuy nhiên, giai đoạn tháng 7 đến tháng 9-2025, nhà đầu tư cần lưu ý thị trường có thể điều chỉnh bởi thời điểm đó thiếu vắng thông tin hỗ trợ.
Tuy nhiên, đến giai đoạn cuối năm, thị trường chứng khoán được dự báo đi lên, VN-Index có thể đạt mốc 1.400 điểm hoặc cao hơn bởi kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết năm nay tăng 17-20%. Đặc biệt, vào tháng 9 hoặc tháng 10-2025, thị trường có thể được nâng hạng, khi đó, dòng vốn của nhà đầu tư ngoại sẽ quay trở lại thị trường.
"Theo dự báo, tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp trong năm nay sẽ vẫn duy trì ở mức cao, khoảng 17-20%. Với xu hướng tích cực của lợi nhuận của doanh nghiệp, thị trường chứng khoán vẫn hấp dẫn nhà đầu tư trong vòng 12 tháng tới" - ông Đinh Quang Hinh nhận định.
Hương Thủy /Hànộimới